周三A股市场出现了震荡中有所分化的态势。其中，煤炭、电力股为代表的高股息股有所休整，引发上证综指等高股息股较为集中的股指出现了大幅回落的态势。但是，无人驾驶产业链个股较为集中的科创50指数逆势扬升。看来，短线资金的偏好略有转变，新产业业态的个股渐渐得到了边际动量资金的偏爱。

低波红利主线分化加剧

从周三的盘面来看，低波红利主线出现了明显的分化态势。一方面是煤炭股、电力股出现休整。尤其是电力股中的水电股还有着强大的半年报业绩数据的支撑，但仍然挡不住获利盘套现离场的意愿。另一方面则是银行股仍然强劲走高，工商银行（601398）等个股仍然逆势拉升，K线趋势渐有加速扬升的苗头。

这其实也就意味着低波红利主线在经过一年多来的反复强势之后，已经出现了获利盘开始套现、后续持续买盘力量已开始衰退的苗头。这一方面是因为低波红利主线的环境出现了微妙的变化，主要是央行已经扭转长期国债收益率持续下行的政策信号，从而使得低波红利主线的高股息率的比价优势开始削弱。

另一方面则是因为经过持续的产业调整之后，新兴产业业态开始浮出水面，比如说AI产业链已经开始释放业绩，不仅仅是存储产业链，而且还包括AI应用领域，比如说近期大火的萝卜快跑为代表的无人驾驶产业生态，这就意味着AI为代表的新一轮产业革命萌芽已现，极为敏感的边际动量资金随之迅速作出反应，开始慢慢从股息率转向高成长。

底部信号渐趋明朗

这对于A股市场来说，是一个积极的信号。因为这意味着A股市场的风险偏好有所提振。毕竟低波红利主线隐含的市场风险偏好是被动防御，追求的是国债收益率持续下行的比价收益率。或者说，低波红利主线有点类似于类国债的交易模式。但是，随着科技成长股的崛起，则意味着市场的风险偏好开始提升，市场边际动量资金就开始交易成长，市场的交易情绪随之有望提振，这必然会推动着A股估值重心的上移。回顾A股历史，也的确看出，每当市场追求成长，就必然伴随着股指重心的上移。无论是2005年至2007年，还是2013年至2015年，抑或是2020年，都是伴随着成长股的交易，股指重心持续上移。A股如此，海外市场亦如此，比如说近期日经225指数、美国纳斯达克指数大涨的背后都有着AI产业革命的推动力。

所以，随着科技股的反复活跃以及低波红利指数的分化加剧，意味着市场的边际动量资金的偏好发生了较为明显的偏移，成长主线渐渐走出冬眠，市场主动交易科技成长的意愿在提振，从而意味着A股的未来走势渐趋乐观。

更何况，当前A股市场的积极变化，不仅仅来源于交易偏好的转变，而且还来源于A股内在结构的转变，比如说在制度层面，A股正在由融资功能为主渐渐走向投资者为本的交易系统，这不仅仅意味着投资者拥有了被保护的溢价优势，而且还意味着资金流失的力度会迅速减缓，今年以来IPO速度大大放缓的信息就是最好的例证。在此背景下，A股的投资生态也在发生着积极的改变。

由此可见，当前A股市场无论是资金生态，还是产业生态，均在发生着积极的改变，有着积极的改变，就会带来积极的动能，就是A股构筑底部的信号。所以，周三盘面的积极变化，进一步强化了A股底部信号。后续走势虽一波三折，但2900余点的上证综指的底部态势已愈发明显。所以，在操作中，相对积极一些。

（执业证书：A1210612020001）

网友看法

1、网友东方红曰升空：https://m.toutiao.com/is/i67qAeVy/?= 普京、坚果双可爱，上合组织峰会上有趣一幕 - 今日头条

2、网友小心：特大利好呀，终于能回血去买美股啦，因为实在回本太难啦。转融通业务从 2024 年 7 月 11 日开始暂停了呢。证监会称呀，为了切实回应投资者们的关切，维护市场的稳定运行，经过充分评估当下的市场状况，决定暂停转融券业务，进一步强化融券的逆周期调节呢。存量转融券合约是可以展期的，不过不能晚于 9 月 30 日去了结哟。中国人其实并不缺资金，中国的经济也不是不好，可股市确实存在好多问题呀，乱象很多、状况特别差。股民们选择去投资美国，在我看来这是很正确的选择呢，毕竟海外市场的投资更加成熟完善呀，投资美股的话，人人都有机会成为巴菲特哟。而且只要是投资美股的，基本上都赚了不少钱呢。

3、网友轰炸鸡：砖家鼓励大伙入场抄底[泪奔][泪奔]！砖家总是以这样的方式[泪奔][泪奔]告诉大家，想赌你就来[捂脸][捂脸]！tui